在接连卷入康得新、辅仁药业等多家公司业绩问题的“罗生门”之后，审计机构瑞华会计师事务所因审计失责“引火上身”，已被证监会立案调查。受此影响，由瑞华会计师事务所进行会计审核的29家IPO项目受到波及，被证监会中止审核或终止审查。此次，我们整理了踩雷瑞华的其中5家医疗健康板块的拟上市公司，看一看瑞华事件可能对他们产生的影响。

从证监会官网发布的IPO排队情况来看，瑞华正在排队的10个主板项目、7个中小板项目、12个创业版项目、4个科创板项目状态显示为“中止审查”，1个创业板项目终止审查，1家科创板项目终止申请。

(中止IPO审核企业）

其中，上交所主板有天津同仁堂、北京万泰生物，湖北均瑶大健康饮品等三家医药健康企业中止IPO审核；深交所中小板有新宇药业、浙江大洋生物两家医疗企业中止IPO审核。此外，深交所创业板也有北京华科泰生物终止审核。

因为审计项目接连爆出“财务造假”问题，市场对于瑞华审计的IPO项目也有诸多怀疑。而当我们搜索这几家拟上市的健康板块企业时，也可以发现这几家企业有不少负面新闻。

（天津同仁堂2015年——2017年业绩情况）

（北京同仁堂2015年——2017年业绩情况）  

在报告期内，天津同仁堂2015年至2017年的营业收入、净利润增长稳定，但其业绩体量和渊源颇深的北京同仁堂差距很大。但值得注意的是，招股说明书中，天津同仁堂表示公司毛利率与同行上市公司差不多，但其毛利率却远高于北京同仁堂。除此之外，天津同仁堂股权转让频繁，经销商模式导致的关联交易，学术推广费用高等问题同样是证监会审查重点。

下面我们再来看一下新宇药业的情况。

新宇药业近些年的净利润规模变动较大，这或与公司毛利率的大幅波动有关。结合新宇药业递交的招股书，新宇药业主营产品结构单一，因主营产品销售价格的剧烈变动导致公司毛利率波动明显，也造成净利润规模变动较大。 

（新宇药业2016年——2018年业绩情况）

此外，新宇药业前五大客户较集中，并被列为风险因素进行提示，但公司并未将更集中的前五供应商列为风险因素提示。而且新宇药业三年换了四个董秘、三个财务总监，在上市公司治理中，董事会秘书和财务总监发挥着至关重要的作用，是公司公司治理完善的重要保障，因此这两个岗位的稳定性至关重要，新宇药业上述两个岗位人员的频繁变动显然不是积极信号。

与新宇药业一样，均瑶大健康产品结构也相对单一，造成营收变动较大。

另均瑶大健康饮品曾于2017年推出“体轻松”系列草本植物饮料及“奇梦星”系列膨化食品，但效果并不如意。

(均瑶大健康2016-2018业绩）

然而与经营问题相比，均瑶大健康股东、实控人王均金侄女王滢滢长期“失联”似乎更受外界关注。均瑶乳业经历多次股权变动，王滢滢一直未予以回应，亦未曾出席相关股东大会。此外，均瑶乳业还被曝出涉嫌业绩造假、主要客户注销等问题。

2015年1-8月，前五大客户中的新密市新华路百姓量贩为均瑶乳业贡献了666万元的销售额。但工商资料显示，该客户在当年7月才刚刚成立。此外，大客户商丘市丰收副食、南阳市佳美副食无法在河南工商局查询到经营信息，上饶市信州区千俊食品商行也为注销状态。

北京万泰生物身后的问题也不容小觑。北京万泰生物是一家从事体外诊断试剂、体外诊断仪器与疫苗的研发、生产及销售的企业，万泰生物及其旗下子公司万泰凯瑞、万泰德瑞、康彻思坦多次在药品监督管理局的抽查中被要求限期整改。万泰生物第一大供应商美国伯乐多次被FDA检查出问题，而且涉嫌隐瞒与中山大学达安基因的关联交易。

综上，瑞华事件后，证监会对于瑞华经手审计的拟上市公司审核趋严，而这几家医药公司接连曝出负面新闻。这些看上去似乎是巧合，但无巧不成书，背后折射的是第三方机构和上市、拟上市公司之间错综复杂的利益纠葛，投资者在注册制渐行渐近的今天需要更多的信息和专业知识帮助自己判断投资方向和标的。