谁拿下了三季度最多的IPO？

刚刚过去的第三季度，有84家中国企业顺利上市，在A股、港股、美股三大资本市场募了2762.90亿元。数量与去年同期相比，上涨了20%，金额同比涨1.69倍。

其中，A股上市52家企业，募资1334.75亿元，企业数量和金额都是最近三年来最高的一季。当然这里面有一次性的因素，长鑫科技募资579.19亿元加华润新能源213.04亿元，两个项目就吃掉A股募资的59%。

再看港股三季度31家企业上市，募资1421.79亿元，虽然企业数量环比跌了29.55%，但是募资金额反而创出新高。相比而言，美股可以忽略不计，只有1家上市、募资6.36亿元。

从投资机构这一侧看，基石资本参投的8家企业上市，排在本季度第一。紧随其后的中金资本，有7个IPO。不过如果算上前两个季度的数据，中金共有23个被投企业上市，是今年率先突破20家的投资机构。

从地域上看，广东有19家企业IPO、募资660.01亿元，两项都第一。安徽虽然只有4家企业上市，但是长鑫科技一家独大，直接将募资金额拉到了全国第二。

行业这边，半导体赛道有14家IPO依然最多，这一点不让人意外。新材料有12家次之。热门的具身智能赛道也有5家企业IPO。

01.基石资本位列第一，中金资本紧随其后

投中嘉川CVSource数据显示，基石资本收获8家IPO，是第三季度投出IPO最多的机构。其中长鑫科技、国仪量子两家企业登陆科创板。

按照企业上市首日收盘价计算，它在长鑫科技上股权价值264.99亿元，翻了22倍。虽然在国仪量子上的股权价值仅有1.28亿，但是也取得了12倍的回报。

紧随其后的是中金资本。第三季度，中金资本收获7个IPO，这让中金前三季度的IPO总数来到23个，成为今年率先收获20+IPO的机构。而且从回报数据看，中金资本的表现也不俗。它在2020年的A轮进入长鑫科技，IPO首日收盘持股市值超过90亿，翻了46倍。

深创投三季度也有7个IPO，与中金资本并列。它前三季度共计有17家，排在全国第二。

腾讯则收获6个IPO，排在第四，亦是产业资本中收获IPO最多的机构。而且与其他机构不同，腾讯往往在被投企业中，持有较高比例股权。典型案例就是燧原科技。

2018年8月，腾讯领投燧原Pre-A轮融资，此后A、B、C、D、D+、E轮连续加码，是燧原从成立到上市唯一全程参与的外部机构。发行前，腾讯系合计持股20.258%，为第一大外部股东。投中嘉川CVSource数据显示，腾讯科技及一致行动人苏州湃益合计股权价值311.50亿元，MOIC 15.52倍，是燧原投资主体中金额最高的一笔。

而在长鑫科技中，腾讯投资2022年B轮进入，按首日收盘价计算，持股市值440亿，翻了22倍，也是一笔天价回报。

02.广东双第一，安徽一家独大

从地域看，广东是IPO数量和金额双第一的地区，一共有19家当地企业上市，募资额660.01亿元。其中，立讯精密募资210.63亿元、希音116.56亿元、三环集团62.13亿元，构成广东IPO的三张大单。此外还有嘉立创等一批中等体量的企业。在上市首日市值前十里，广东企业占了5家。可见广东资本市场是均衡发展的代表。

在广东之后是江苏和浙江。江苏有14家企业IPO，浙江12家。不过江苏和浙江的企业募资规模均不超过200亿，平均下来每家企业的募资也仅有13亿上下。

另外值得关注的是安徽。安徽的企业虽然只有4家上市，但是长鑫科技一家企业募资579亿，占安徽全省88.9%，直接拉高了安徽的整体募资水平和企业市值水平。这种单点致胜的现象与广东很不一样，也让其在二线地区脱颖而出。

03.半导体14家公司上市，长鑫科技一家独大

半导体行业依然是上市最多的赛道。在第三季度有14家企业IPO，排在所有二级行业的第一位。

代表性的企业如长鑫科技是做动态随机存取存储芯片；晶合集成做晶圆代工、主攻面板显示驱动芯片；燧原科技做云端算力芯片；江波龙做存储解决方案、覆盖嵌入式存储与内存条；嘉立创做柔性印制电路板制造。从存储芯片、算力芯片，再到晶圆代工和电路板制造，一条链在这一季同时出现在上市名单中。

新材料12家紧随其后：包括三环集团、彤程新材、龙电华鑫、中塑股份、鸿富诚、贝特利、长鹰硬科、金钛股份、吉和昌、宝盖新材、康美特、华大海天。三环集团聚焦电子陶瓷材料，当期两地上市；彤程新材在港交所主板上市。

市值最大的企业自然也来自半导体，长鑫科技IPO首日，拿下了3万亿市值，并一度超过4万亿。投中嘉川在上市时统计过投资回报，长鑫科技背后共有59个投资主体。按上市首日收盘价计算，合计股权价值约2.7万亿元，占公司总市值逾八成。

其中股权价值超过1000亿的，就有5个投资主体，分别是合肥清辉集电6391亿、合肥产投集团4017亿、国家大基金二期2575亿、安徽投资集团2333亿、阿里巴巴1468亿。

股权价值超过200亿的则多达31个主体。除上述5个外，还有兆易创新、招银国际、和谐健康保险、腾讯投资、合肥建投资本、招商致远资本、基石资本等多家机构。这个IPO应该是今年最豪华的盛宴。

另一个备受关注的IPO是宇树科技。8月19日，宇树科技登陆科创板，发行市值609.93亿元，上市首日翻了近6倍，市值约3417亿元。

当时我们计算宇树背后有44个机构主体（不含员工持股平台及自然人股东）持股合计对应市值约2006.7亿元。

其中，天使轮投资者极思投资（变量资本）创下了1300多倍的回报。早期投资者红杉中国持股市值218.9亿元。美团系合计对应市值296.8亿元。均获得了不菲的回报。

不过后续宇树科技的股价一路下滑，到今天只有2000亿市值上下，这不仅压缩了各家机构的浮盈，而让其成为最受争议的IPO，并且还带崩了具身智能赛道的热度。三季度上市的其他具身智能公司如珞石机器人、梅卡曼德、优地机器人、本末科技，后市表现也都差强人意。