江河奔涌，从来没有恒定的水势。一级市场亦然。

政策回暖带来表层的平稳，产业裂变却在水下激起暗涌；技术突破的节奏愈发急促，而存量竞争的压力也正持续加码。

在多重力量交织之下，这条大河正进入真正意义上的“中流”——这不再是一场能凭惯性取胜的周期，而是一个必须重新校准方向、重建判断力的时代。

在这样的背景下，第19届中国投资年会·有限合伙人峰会定于2025年11月26日至27日在上海举办。作为中国股权投资领域极具风向标意义的年度盛会，今年大会以“中流击水”为题，指向的正是行业当下面临的共同命题——在结构性变化加速的周期中，如何重建判断、调整策略、找到新的发力点。大会将汇聚占据主导地位的国有资本、依然活跃的市场化母基金，以及政策与市场双轮驱动的保险资金等万亿耐心资本，直面结构性挑战，共同探讨价值重估的逻辑与生态重构的路径，为下一阶段的穿越周期提供可操作、可落地的方向指引。

除了主论坛丰富且深入的议题之外，今年大会还在27日下午特别设立了新书分会场——“我所经历的《中国风险投资史》”。现场将以三场连续对谈展开，邀请创投行业的重要亲历者，亲自讲述他们的决策、博弈、迷惘与时代冲击。这不仅是一场新书解读，更是一段关于“看见过去、理解当下、重新上路”的集体回望。

美元基金专场：我们终于可以谈谈过去

中国风险投资的萌芽阶段，美元基金发挥了举足轻重的作用。从新加坡模式、代理人模式到直营模式，早期外资机构尝试了多种进入路径，其中最终被证明有效的，是代理人和直营模式。这些基金不仅为初创企业提供资本支持，也逐步塑造了中国市场的投资理念和运作规则。

本场对谈将邀请资深美元基金投资人和两位长期观察行业的主持人，共同回顾他们在早期市场中的决策逻辑、投资经验与策略选择。从如何在不成熟的市场中寻找机会，到跨境基金运作的挑战与启示，观众将有机会全面理解美元基金对中国风险投资生态的开创性影响。

人民币基金专场：棋王

人民币基金的诞生与成长，是中国风险投资从零到有、从单点突破到系统化布局的重要阶段。在缺乏成熟规则与先例的环境中，每一次投资都像下棋，每一步都涉及市场、政策和产业的多重博弈。

本场对谈将邀请代表性人民币基金投资人和两位新书作者，聚焦人民币基金在早期市场的实践与探索：首次深圳考察的经历、早期项目的运营和退出、创业板开板的参与，以及互联网时代的投资机遇与错失案例等话题。观众可以直观了解人民币基金如何在早期市场中摸索策略、抓住机会，也能看到行业从起步到成熟的全貌，让中国风险投资的发展轨迹更加鲜活。

VC 2.0专场：再赢一次

过去二十年，中国创投行业曾经历两次决定性创业潮——2005年前后以及2012–2018年。今天耳熟能详的头部机构、投资大师级人物，以及无数影响行业的经典案例，都在这两次浪潮中奠定了底层框架：方法论在那时成形，人才体系在那时建立，行业的工具箱也在那时被定义。然而，属于VC2.0的那一代，却站在了完全不同的时代入口：历史经验难以复用、市场节奏被重新改写、传承路径近乎中断，行业的迭代首次显得如此迫切。

基于《中国风险投资史》中唯一采用“编年体”书写的两章，本场对谈将由代表新生代力量的投资人，与两位长期观察行业的新书作者共同主持。

VC2.0专场将聚焦亲历者的创业经历与行业迭代，从他们为何选择独立创业、如何塑造自身方法论，到回望过去的得失与反思，以及面对未来行业变革的准备。同时，也将探讨《中国风险投资史》作者的创作思路，呈现书中人物与故事背后的时代逻辑与未尽细节，为观众提供一次系统理解 VC2.0 代群体与中国风险投资发展的机会。

本次分会场活动开放预约，欢迎扫码报名参与。前30名签到的观众将在会后获赠一本《中国风险投资史》新书。同时，每场对谈还将设置观众互动环节，积极参与的观众有机会获得嘉宾亲笔签名的限量新书，近距离感受投资人分享的独特视角与故事魅力。

11月27日下午，“我所经历的《中国风险投资史》”分会场，期待与您不见不散。