2025年，中国硬科技赛道技术突破与资本热浪相互激荡，一批硬核企业扎堆冲刺资本市场，一条清晰的价值分界线已然成型：30亿美元。

摩尔线程、沐曦、特斯联、壁仞科技、天数智芯、智谱AI、MiniMax，这七家横跨算力芯片、AIoT、大模型关键赛道的领军者，或稳稳站上、或强势突破、或加速逼近30亿美元估值线，共同组成了中国硬科技领域的“AI七雄”。 

摩尔线程：“中国版英伟达”，估值42亿美元

在国产算力赛道中，摩尔线程的“出身”自带光环。2020年6月，前英伟达全球副总裁张建中创立公司，立志打造“中国最好的全功能GPU”。浓厚的“英伟达”基因让摩尔线程从诞生之初就备受瞩目，公司不仅吸引了红杉中国、深创投红杉中国、深创投等头部创投，腾讯、字节等互联网巨头，更有一系列地方国资平台鼎力支持，IPO前估值达298.45亿元（约42.21亿美元）。

围绕自研GPU架构，摩尔线程构建了覆盖AI智算、专业图形、桌面级图形及智能SoC的完整产品矩阵。2022年至2024年，公司分别实现营收0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元，年复合增长率高达208.44%。2025年1月-9月，公司实现营收7.85亿元，同比增长181.99%。 

二级市场上，2025年12月5日，摩尔线程登陆科创板，首日股价便暴涨425%，市值一举突破3300亿元。 

沐曦：AMD系掌舵，估值逼近30亿美元 

同为GPU领域佼佼者，沐曦则带有鲜明的“AMD系”烙印，创始人陈维良及团队均来自AMD。公司产品线覆盖智算、通用计算和图形渲染三大领域：用于AI推理的“曦思”系列、用于训推一体的“曦云”系列，以及正在研发中、面向图形渲染的“曦彩”系列。

沐曦的投资方阵容同样豪华：红杉中国、IDG资本等顶级创投，娃哈哈创投等产业资本，以及浦东资本等国资平台。资本加持之下，沐曦IPO前估值稳步攀升至210亿元（约29.84亿美元），距离30亿美元仅一步之遥。

2025年12月17日科创板上市后，公司首日开盘上涨750%，中一签最高可获利近40万元，成为年度“打新之王”。从业绩表现来看，2022年至2024年，沐曦分别实现营收42.64万元、5302.12万元、7.43亿元。2025年前三季度，公司营收同比增长453.52%至12.36亿元。

特斯联：AIoT系统级算力，站稳30亿美元估值

当算力赛道的玩家们扎堆角逐单卡性能时，特斯联这家企业却以其独特的“AIoT基因”与系统级视角，开辟了一条截然不同的价值路径。 

在算力层，特斯联以自研的T-Cluster超节点实现“端-边-云”无缝调度与高带宽传输；场景端聚焦“空间智能+具身智能”，将算力注入机器人、自动驾驶、工业数字孪生等场景，通过“算力共建+场景共享+价值共创”的生态协同，推动AIoT从“万物互联”迈向“万物智联”。 

独特的技术路径与市场定位，让特斯联成为资本眼中的“稀缺标的”，公司投资方阵容豪华：IDG资本、ALCapital、京东、科大讯飞、阳明股权基金、青岛国投等，IPO前估值达216.91亿元（约30.76亿美元）。

如今，特斯联正冲刺港股上市，剑指“国内AIoT第一股”。2022年至2024年，公司营收从7.38亿元飙升至18.43亿元，年复合增长率达58%。2025年上半年，其营收同比增长77%达6.32亿元，其中AI产业数智化业务收入增幅高达191%。 

壁仞科技：叩响港股大门，估值29.72亿美元 

相比摩尔线程和沐曦，壁仞科技早一步起跑，公司成立于2019年9月。创始人张文手握哈佛法学博士学位，既有华尔街的资本嗅觉，又有商汤科技的产业操盘经验。公司主攻大型数据中心、智算中心与超算中心，通过自研架构提升大规模计算集群的算力与能效天花板。

壁仞科技背后，是启明、IDG、高瓴、平安、碧桂园及上海广东国资的豪华阵容。随着资本的持续加码，公司IPO前估值锁定在209.15亿元（约29.72亿美元），同样距离30亿美元仅一步之遥。

2026年开年，壁仞科技正式登陆港交所，成为“港股GPU第一股”，上市首日收涨75.82%。据招股书披露，壁仞科技收入规模从2022年的49.9万元、2023年6203万元增至2024年的3.37亿元。2025年上半年，公司收入约5890.3万元，同比增长49.9%。

天数智芯：稳步追赶30亿美元

近期密集冲刺上市的国产GPU中，天数智芯成立于2015年，作为国内首家实现训练与推理通用GPU量产的厂商，公司已形成以“天垓”系列训练型GPU和“智铠”系列推理型GPU为核心的产品矩阵，截至2025年上半年，其通用GPU产品累计交付量已超过5.2万片。

资本层面，大钲资本、Princeville Capital、沄柏资本、红杉中国、元禾基金等多家机构纷纷押注天数智芯。IPO前，天数智芯估值为120亿元（约16.97亿美元），虽未触及30亿美元，但业绩成长轨迹清晰：2022年至2024年，天数智芯分别实现收入1.89亿元、2.89亿元、5.4亿元，复合年增长率68.8%；2025上半年收入为3.24亿元，同比增长64.2%。 

2026年1月8日，天数智芯在港交所挂牌上市，首日收涨8.44%，市值达398.77亿港元。 

智谱AI：从清华实验室到34亿美元估值 

底层算力赛道的闯关战打得火热，上层大模型领域的突围故事也同步上演。

智谱AI的故事，始于2006年的清华实验室。2019年，张鹏与团队决定从实验室走向市场，正式创立智谱AI。成立仅6年，这家被称作“中国的OpenAI”的企业，已完成8轮融资，背后明星资本云集：高瓴资本、启明创投等头部创投机构，美团、腾讯、阿里等互联网巨头纷纷入局，IPO前估值高达243.77亿元（约34.63亿美元），稳稳站上30亿美元估值梯队。 

凭借GLM预训练架构，智谱AI构建了覆盖语言、代码、多模态及智能体的全栈模型矩阵，模型适配了40余款国产芯片。公司收入来自通过MssS平台向B端客户提供大模型相关服务，包括提供本地化部署及云端部署。2022年-2024年，其收入分别为5740万元、1.245亿元、3.124亿元，三年间连续收入翻倍，年复合增长率达到130%。2025年上半年收入为1.909亿元。

MiniMax：三年狂奔，估值42.4亿美元

如果说智谱AI是大模型赛道的稳步前行者，那么MiniMax（稀宇科技）就是异军突起的“黑马”。

MiniMax由前商汤科技高管闫俊杰创立，招股书显示，MiniMax员工385人，平均年龄为29岁。自2022年初成立至今，这家年轻的企业仅用三年多时间，其估值便如火箭般攀升至42.4亿美元（约298亿元），更创下AI企业从成立到IPO的最短历时纪录。其资本版图同样星光熠熠：获米哈游、阿里、腾讯、小红书、高瓴、IDG、红杉、经纬等多家顶尖机构的投资和支持。 

在商业模式上，目前基于自研大模型，MiniMax已打造覆盖C端与B端的AI原生产品矩阵，包括海螺AI、Talkie和星野等，并为企业用户和开发者提供开放平台服务。公司收入从2022年的0，增长至2023年的346万美元，并于2024年飙至3052.3万美元，同比增速达782.2%。