药明系收获第四个IPO

创投日报   |   郑炳巽
2023-11-20 10:20:49  分钟 5    阅读需  1432 字数 

目前,药明系上市公司市值已超4500亿元。

近日,分拆自药明生物(2269.HK)的子公司“药明合联”终于登陆港交所主板,股票代码“2268.HK”。

此时,距离它在7月份递交IPO文件过去4个多月。

药明合联是一家生物偶联药合同研究、开发和生产(CRDMO)企业,此次在全球发售中心合计发行1.78亿股,发行价每股20.60港元。若行使全部超额配售权,预计募集资金总额40.71亿港元。

上市所得款项净额将用于新加坡基地建设,提升在国内的产能,以及寻求战略联盟、投资和收购机会,扩大药明合联的技术平台服务类型能力。

截至发行日港股收盘,药明合联每股28.00港元,收涨35.92%,市值达330亿元。

事实上,药明合联的上市,意味着药明系上市版图扩大至4家,前面上市的除了其母公司药明生物之外,还有药明康德(603259.SH,2359.HK)、药明巨诺(2126.HK)。目前,药明系上市公司市值已超4500亿元。

值得一提的是,在生物医药行业面临投融资“寒冬”的当下,药明合联引入了一支豪华的基石投资人阵营,包括Invesco Advisers、瑞银环球资产管理、美国泛大西洋投资集团、红杉中国,卡塔尔投资局、诺和诺德基金会、清池资本等7家。

这在一定程度上,使得对赛道并不熟悉的很多人也加深了对药明合联的印象,但同时也引来外界对它是否没有能力在上市前继续融资的疑问。

关于这一点,药明合联执行副总裁、首席财务官席晓捷表示,“最近可以看到,很多生物医药公司在上市前还会做一个融资,这是因为还没有创造利润的企业,需要通过融资来告诉市场它们的价值,而药明合联一开始就是一个有利润的公司。”

数据显示,2020-2022年,药明合联的营收分别为0.96亿元、3.11亿元和9.90亿元;净利润分别为0.26亿元、0.55亿元和1.56亿元。今年上半年,药明合联的营收同比增长201.82%至9.93亿元;净利润则同比增长80.61%至1.77亿元。

席晓捷进一步表示,这也表明了资本市场在面对寒冬时有波动性,但是对好的标的还是热衷投资的。

资料显示,全球抗体偶联药物(ADC)在2022年的销售额达到79亿美元,自2018年以来的复合增长率超过40%。弗若斯特沙利文报告预计,这一数据到2030年将达647亿美元,2022-2030年的复合增长率为30.0%。

与此同时,赛道的竞争也日益加剧。“竞争激烈是因为大家都看好,所以每个人都想做。”药明合联董事长及药明生物首席执行官陈智胜对此说道。他进一步说道,相比于碎片化的服务,能够做到专注于服务一个领域,就能够给客户带来最大的助力。

陈智胜透露,目前药明合联的收入大概占药明生物的7%-8%,之所以将它分拆出来,是为了能让药明合联更快做决策。由此,药明合联将更加灵活、业务能力更强,也能够通过独立的融资平台发展其生物偶联药物CRDMO业务。

药明合联首席执行官李锦才则认为,相比于母公司药明生物2017年上市时,生物医药市场是比较成熟的情况而言,药明合联此时上市,相对于整个行业的成长阶段来说,是刚刚开始。

他透露,药明生物十年前就开始布局了,“等我们看到这个行业非常快速发展的时候,我们能以最快的速度,在我们生物偶联药市场发展的窗口,以最优的资源建立药明合联。”

据弗若斯特沙利文,按2022年收入计算,药明合联在ADC等生物偶联药物CRDMO中排名全球第二及中国第一,药明合联按收入计算的全球市场份额已由2020年的1.8%上升至2022年的9.8%。

顺带一提,药明合联上市当天,正值2023医保国谈开启,ADC药物也成为业内讨论较热门话题之一。

关于这点,陈智胜表示,“我们希望谈判不要把ADC价格定得特别低,因为ADC板块是中国跟美国在医药行业净差异最小的一个,中国最有机会在这里面做到很好,如果价格定太低,行业受到冲击,很有可能就会产生另外一种效果。”


网站编辑: 郭靖
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